Keep AI产品调研报告#

2.1 产品发展历程#

Keep在AI领域的布局并非一蹴而就，而是经历了长期的探索和积累。早在2018年，Keep就提出要结合人工智能的发展，打造一套科技互联的运动生态，陆续推出了跑步机、动感单车以及手环等智能硬件设备，实现了与Keep APP内容的线上线下打通，帮助用户在运动过程中真正实现运动数据的收集与整理。2023年，Keep推出一款名为Keep Station的智能交互设备，能够对用户运动过程中的动作进行精准识别和实时指导，通过专业指导和趣味激励，降低运动门槛，提升运动体验。2024年，Keep上线FitPulse、CalCut等海外AI应用，进一步拓展了AI技术的应用场景。2025年，Keep发布了运动健康垂直领域的专属模型Kinetic.ai，并基于此模型同步上线了首个通用AI教练体验版卡卡（Kaka），标志着Keep在AI领域取得了重要突破。

2.2 核心产品介绍#

3.1 用户规模与活跃度#

根据华福证券发布的行业研究报告，Keep拥有3000万的月活跃用户，这无疑为其人工智能技术的发展提供了坚实的基础。这些用户的运动习惯、健康数据以及互动记录，构成了Keep在AI领域领先的“丰富数据资源”。用数据驱动健身行为的精准决策，给用户带来了更高效的健身体验。据最新官方数据显示，Keep目前6000多节官方课程中AIGC占比近14%，而海外AI应用更是实现了100%内容生成，这意味着Keep已经成功将AI技术深度融入内容创作，为用户提供更具个性化的运动课程。随着2025年AI教练产品的更新和迭代，Keep将进一步释放数据资产价值，通过更多元的运动品类和更智能的服务交付吸引更多用户，实现商业价值的最大化。

3.2 市场竞争格局#

在全球健身市场竞争日益激烈的背景下，Keep面临着来自传统健身房、线上健身平台以及科技巨头的多重挑战。许多传统健身房也开始引入智能化设备和服务，以提升用户体验；线上健身平台如B站、抖音、快手等也布局了众多垂直于健身板块的内容创作者，用户获取免费健身课程资源的渠道增多，对Keep的线上会员及付费内容业务造成冲击；华为、小米等科技巨头纷纷推出针对健身的智能产品，且融合了丰富的健身内容，这无疑对Keep构成了威胁。然而，Keep通过全力投入AI技术，形成了独特的市场优势。其AI教练能够提供个性化的运动方案和实时指导，满足了用户对科学健身的需求；AI营养师小程序则为用户提供了个性化的饮食建议，进一步拓展了“运动 + 营养”全场景服务闭环。此外，Keep的智能硬件产品与APP的深度融合，也为用户提供了更加便捷、高效的健身体验。

3.3 商业变现模式#

Keep的商业变现模式主要包括线上会员订阅、自有品牌运动产品销售、广告及其他收入等。

• 线上会员订阅：线上会员是Keep的重要收入来源之一，会员权益包括观看专属课程、参与赛事活动、享受个性化服务等。目前，Keep的会员制从2018年左右开始，主要权益为内容，刊例价每月19元，近年扩充户外品类、身体数据等权益。增值服务奖牌赛事，用户可按兴趣选择主题比赛，报名费39 - 49元，完赛后寄发奖牌，虽收入爬升快，但线上收入大头仍为会员。2023 - 2024年上半年，线上毛利率超60%。
• 自有品牌运动产品销售：自有品牌运动产品也是Keep的重要收入来源之一，包括智能硬件设备（如单车、跑步机等）和类似快销的产品（如服饰、装备、食品）。2024年，自有品牌运动产品收入9.54亿元，同比增长0.8%，智能硬件表现亮眼，首款智能手表“KeepWatch Pilot1”上市4个月销量突破1.2万台。消费品业务定位大众市场，聚焦与线上内容优势结合的类目，定价亲民且有议价机会。2023年消费品毛利率约27% - 28%，2024年上半年提升到30%以上，未来收入和利润提升空间大。
• 广告及其他收入：广告及其他业务中广告为主，以往多为线上开屏或Banner广告。2023年上半年开始拓展线下户外场景，通过城市K马等自营线下马拉松比赛进行广告赞助。2024年因APP升级减少线上广告位，加大线下广告试水，城市K马系列现场反应积极，未来将持续拓展。

4.1 自主研发的Kinetic.ai模型#

Keep发布了运动健康垂直领域的专属模型Kinetic.ai，该模型融合了深度学习、自然语言处理（NLP）以及图像识别等前沿技术，实现了运动方案定制、动作指导、饮食分析等多场景的深度融合。特别值得一提的是，Keep首次将多模态交互技术应用于个人运动辅导中，通过语音反馈、图片识别与实时数据分析，为用户提供了更为智能、个性化的运动体验。在技术层面，Keep的深度学习模型通过海量运动数据训练，具有高准确率和快速适应性。比如，运动动作识别准确率已达98%以上，远超行业平均水平。结合实时心率监测与用户运动习惯分析，AI教练能够动态调整训练计划，确保运动效果最大化。同时，图片识别功能通过训练了超过千万张食物图片的神经网络模型，实现了对多种食物的高精度识别，识别速度提升了3倍，极大增强了用户的饮食管理能力。

4.2 丰富的数据资源#

经过过去十年的积累，高度聚焦运动健身领域的Keep，不仅建立了丰富的运动内容生态，还沉淀下极具规模的用户数，以及他们吃穿用练相关的行为偏好。最新官方数据显示，Keep平均月活保持在3000万左右，会员渗透率达到11%以上。这些数据为Keep的AI模型训练提供了特有的精准燃料，使其能够更好地理解用户需求，提供更具个性化的运动方案。例如，“Keep跑步”覆盖超过10万条跑步路线，仅2024年一年就与北马等赛事达成了超过150个马拉松赛事合作，生成了个人信息、报名信息、运动记录、运动偏好、训练状况、跑鞋及智能穿戴装备、运动器械、课程内容、营养补给、路线路书等多维度的信息。

4.3 多模态交互技术#

Keep的AI教练采用了基于深度学习的多模态模型，融合自然语言处理（NLP）、计算机视觉（CV）以及实时数据分析等多项前沿技术。特别是在图像识别方面，通过训练百万级别的食品图片数据库，AI教练能够精准识别用户上传的食品和饮料，准确提供卡路里估算和营养评价。这一功能的实现，依托于最新的卷积神经网络（CNN）和迁移学习技术，显著提升了识别的速度与准确率，误差率降低至行业平均水平的20%以内。同时，结合语音识别和语音反馈技术，AI教练能够在训练过程中实时给予动作指导，确保用户动作标准化，降低运动伤害风险。这一创新在行业内尚属首次，将语音识别的准确率提升至98%以上，极大改善了用户体验。

5.1 盈利压力#

尽管Keep在AI领域投入了大量资源，但其目前仍面临着较大的盈利压力。2024年，Keep总营收20.66亿元，同比小幅下滑3.4%；经调整净亏损为4.69亿元，较上年同期的经调整净亏损2.95亿元扩大59%。亏损扩大主要原因是，为夯实长期竞争力，公司持续投入资源于新的战略业务及技术革新计划。其中，研发投入4.39亿元，主要用于人工智能相关应用程序的开发投入，包括海外AI健身应用（如FitPulse、CalCut）及最新发布的运动健康垂直模型Kinetic.ai的研发及AI教练“卡卡”的落地。虽然公司管理层预计2025年将实现盈亏平衡，但AI技术研发和应用培育需要大量资金、人才等方面的投入，这势必会在一定阶段内拖拽Keep的盈利能力，这不仅需要Keep的关注和耐力，更需要市场给出更大的包容。

5.2 用户接受度#

尽管AI技术在健身领域的应用前景广阔，但部分用户对AI教练的准确性和实用性仍存在质疑。一些用户认为AI在理解多样化的运动需求方面可能仍有局限，无法完全替代传统健身教练的面对面指导。此外，一些用户对AI产品的隐私和安全问题也存在担忧，担心个人运动数据和健康信息会被泄露。因此，如何提高用户对AI产品的接受度，增强用户的信任和满意度，是Keep需要解决的重要问题。

5.3 市场竞争加剧#

随着AI技术在健身领域的应用越来越广泛，市场竞争也日益激烈。除了传统健身房、线上健身平台以及科技巨头的竞争外，还不断有新的创业公司进入该领域，推出各种创新的AI健身产品和服务。Keep需要不断创新，提升自身的核心竞争力，以应对日益激烈的市场竞争。例如，需要加大研发投入，不断优化AI产品的功能和性能；加强品牌建设，提高品牌知名度和美誉度；拓展市场渠道，扩大用户群体等。

6.1 技术创新与升级#

未来，Keep将继续加大在AI技术研发方面的投入，不断优化和升级现有产品。计划在2025年完成App版本的全面升级，推出全新的9.0 AI版本，进一步整合大规模预训练模型（如OpenAI GPT - 5、Google Gemini等）的优势，打造更具智能化、场景化的AI健康助手。这不仅将巩固其在国内市场的领导地位，也有望推动全球智能健身行业的技术革新。此外，Keep还将探索更多的AI应用场景，如运动康复、老人健康管理、专业运动训练等细分领域，为用户提供更加全面、个性化的健康服务。

6.2 拓展市场与用户群体#

Keep将积极拓展海外市场，以AI工具切入细分需求，通过“轻量级AI应用 + 本地化运营”的策略，满足不同地区用户的运动需求。例如，2024年Keep已在海外上线了FitPulse、Gogogola、CalCut等多款AI应用，在更好地满足海外用户运动需求的同时，加速自身全球化布局和影响力。同时，Keep还将针对不同年龄段、不同运动水平的用户，开发出更多符合其需求的运动产品和服务，进一步扩大用户群体。

6.3 构建运动生态系统#

Keep将继续推进从推荐到生成技术的变革，以AI推动软硬件的融合，构建更加完整的运动生态系统。通过智能硬件设备实时收集用户运动数据，为AI模型提供更准确的训练素材；AI模型根据用户数据生成个性化的运动方案和饮食建议，再通过智能硬件设备和APP为用户提供服务，实现数据的闭环流动。此外，Keep还将加强与其他企业的合作，整合资源，共同推动运动健康行业的发展。例如，与运动品牌合作推出联名产品，与医疗机构合作开展运动康复服务等。